磨削技術(shù)
中國制造業(yè)由榮變枯 增長保5%進(jìn)入沖刺階段 |
| 發(fā)布時(shí)間：2023/11/1 |
中國官方公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)在經(jīng)歷了短暫上揚(yáng)行情后，開始在2023年的最后一個(gè)季度之初繼續(xù)呈現(xiàn)出萎縮態(tài)勢。這對于中國全年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)來說，意味著什么呢？ 盡管最近的數(shù)據(jù)顯示了中國經(jīng)濟(jì)的初步復(fù)蘇跡象，但中國國家統(tǒng)計(jì)局周二最新公布的數(shù)據(jù)顯示，由于十月制造業(yè)活動(dòng)意外地萎縮，中國股市打破了連續(xù)五天的上漲勢頭。藍(lán)籌股CSI 300指數(shù)下跌了0.3%，上證綜合指數(shù)收盤時(shí)下跌0.1%。同時(shí)，香港的恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)均下跌了約1.7%。 據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)，中國十月份官方采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從50.2降至49.5，再次跌破50點(diǎn)的枯榮線，且未能達(dá)到預(yù)測中的50.2。此外，非制造業(yè)的PMI從上月的51.7下滑到本月的50.6，低于預(yù)期的51.8。因此，覆蓋制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的綜合PMI從9月的52下降只50.7點(diǎn)。 有關(guān)PMI的枯榮線具體在什么點(diǎn)位的問題，早在2021年，就有包括“新時(shí)代證券”的分析師劉娟秀和邢曙光在內(nèi)的業(yè)界人士曾指出，無論是從理論還是事實(shí)來看，PMI 真正的枯榮線都不是 50%，而是略高于50%。因?yàn)?，由于技術(shù)進(jìn)步、人口增長等因素，經(jīng)濟(jì)長期是增長的，PMI 的長期趨勢也是擴(kuò)張的，應(yīng)該大于50%，只有 PMI 大于這個(gè)閾值，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速才大于潛在經(jīng)濟(jì)增速，產(chǎn)出缺口才會(huì)增加，經(jīng)濟(jì)才是擴(kuò)張的，反之，產(chǎn)出缺口縮小，經(jīng)濟(jì)收縮。 所以，哪怕是中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)在9月分短暫跨越了50的界限，但從2023年全年的角度來說，仍是處于長期萎縮的態(tài)勢。保銀投資（Pinpoint Asset Management）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威表示：“10月份制造業(yè)PMI的意外下跌表明，在國內(nèi)需求仍然相對疲軟的同時(shí)，中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路仍然是崎嶇的?！?br /> 5%的增長目標(biāo)能否保??？ 受這些數(shù)據(jù)的影響，汽車和光伏公司的股票分別下跌2.3%和1.9%。此外，中國頂級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)商萬科在上周五報(bào)告了第三季度的疲弱業(yè)績后，股價(jià)下跌了2.3%。 近期的數(shù)據(jù)似乎表明，盡管房地產(chǎn)行業(yè)曾經(jīng)是中國經(jīng)濟(jì)的重要支柱，但由于開發(fā)商面臨巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)和銷售放緩，它現(xiàn)在已經(jīng)成為了經(jīng)濟(jì)增長的拖累因素。 恒大9月22日提交給證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的公告中稱，由于房地產(chǎn)銷售不如預(yù)期，該公司認(rèn)為有必要重新審視350億美元的債務(wù)重組的方案。2021年恒大陷入資不抵債，導(dǎo)致了一系列開發(fā)商違約，引發(fā)了中國的房地產(chǎn)泡沫崩解。如果恒大不能與債權(quán)人達(dá)成新協(xié)議，向其提供約150億美元貸款的債券持有人可能會(huì)要求對該公司進(jìn)行清算。8月中恒大已在美國紐約申請破產(chǎn)保護(hù)。華爾街日報(bào)分析稱，恒大債務(wù)重組擱淺表明，中國目前的房地產(chǎn)危機(jī)仍有可能惡化。 總體來看，香港的科技巨頭和中國內(nèi)地開發(fā)商的股票分別下跌了2.5%和2.9%。荷蘭ING銀行的亞太經(jīng)濟(jì)專家卡奈爾（Robert Carnell）表示，盡管初步數(shù)據(jù)顯示中國的經(jīng)濟(jì)增長勢頭在第四季度初已經(jīng)減弱，但如果本季度其余時(shí)間的數(shù)據(jù)與這一初步數(shù)據(jù)一致，那么中國今年仍有望實(shí)現(xiàn)5%的增長目標(biāo)。 總體而言，盡管中國政府近幾個(gè)月來已經(jīng)增加了對建設(shè)港口等基礎(chǔ)設(shè)施的支出、降低了利率并放松了購房限制，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，仍然需要更廣泛的改革來解決抑制增長的長期問題。 |
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